双良节能因公众号泄漏1392万迤逦订单未指示风险，致股价涨停后跌停，与天合光能一同被监管警示。

1400万订单撬动17亿成交、10分钟涨停、21万手封单——这是双良节能在2月12日午后的高光时刻。但24小时后，这家天际光伏观念龙头以跌停收盘，市值挥发20亿元，留住的是上交所一纸监管警示函，以及仍在涨停板上方盘旋的疑问：一条微信公众号快讯，究竟能容纳几许信息失真？

就在覆没天，天合光能也因在E互动平台回应“曾与SpaceX和解”被监管警示，其所谓的和解停止于2018年，且公司明确“未与SpaceX开展任何和解”。两家光伏企业、覆没个热门、通常的监管定性——“信息泄漏不准确、不圆善”。当营业航天成为老本市集的新风口，一些上市公司正用极为低价的式样，试图给主营业务贴上不属于它的标签。

0.11%的订单与100%的涨停

双良节能在2月12日13时25分发布的公众号推文，号称一篇精确的面貌催化剂。标题中点明“国外订单”“营业航天”“SpaceX”三个关键词，正文强调“再度运用于该名堂”“高度信任”等表述。

市集的反馈速率惊东谈主。推文发出后一分钟，股价驱动直线拉升，10分钟内封死涨停，全天成交额达17.62亿元，至收盘仍有超21万手买单挂在涨停板上。对于一只纠合两年预亏、2025年展望亏空7.8亿至10.6亿元的光伏股而言，这么的狂欢显得有些突兀。

当晚的补没收告揭开了订单的真实面纱：三项订单分离缔结于2025年10月25日和2026年1月9日，议论金额约1392.3万元，占公司2024年度经审计营业收入的0.11%。公司未径直与SpaceX和解，仅为名堂非独家迤逦供应商，营业航天也非其主营运用领域。

上交所的监管函给出了更精确的定性：公司在微信公众号发布波及“营业航天”国外订单信息，但未阐明订单的供货式样、销售鸿沟及对公司举座策划影响较小等具体情况，也未就后续订单的不笃定性充分指示风险，“可能对投资者有筹算产生误导”。

一个占营收0.11%的订单，撬动了17.62亿元的成交额和20亿元的市值。这组数据的背离，梗概比任何监管措辞王人更能阐明问题。

光伏企业的“马斯克依赖症”

双良节能并非孤例。就在覆没周，天合光能被发当今E互动平台回应“曾与SpaceX和解”，经监管督促后泄漏的公告自大，关统一作停止于2018年，且公司明确“未与SpaceX开展任何和解，亦未签署任何框架性契约或认真契约，未有在手订单”。

两家公司踩进覆没条河流，折射出光伏行业当下的某种集体惊险。

2025年，光伏行业仍在深度诊治期。中国光伏行业协会展望，2026年中国光伏新增装机鸿沟180至240GW，同比下落23.81%至42.86%。这意味着，大地光伏的增速正在放缓。而就在行业“内卷”加重确当口，马斯克在达沃斯论坛上抛出的“天际数据中心”构念念，恰如一根救命稻草——每年100GW的太阳能制造策划、天际AI卫星供能、3年内建成天际数据中心。

更径直的刺激来自一则市集外传：马斯克团队“摸底”中国光伏企业，重心测验异质结、钙钛矿手艺阶梯。2月4日，协鑫集成斩获四连板，TCL中环、爱旭股份等涨停，乐鱼体育光伏板块在12个往改日内市值“回血”超2000亿元。

但狂欢之下，企业的浮现公告显得格外严慎。协鑫集成称“暂未得回天际光伏领域干系订单”，晶科动力默示“未有波及天际光伏的订单收入”，天合光能则强调“未对公司策划事迹形成影响”。某光伏企业负责东谈主的话梗概谈出了实情：“公司也但愿股民能享受到红利，但股价涨得再高，最终也需要有公司事迹作念解救。”

事迹的解救并不牢固。在已泄漏2025年岁迹预报的49家A股光伏企业中，36家预亏，占比73.47%。通威股份、TCL中环、天合光能位列亏空前三，预亏鸿沟分离跳动70亿元、80亿元和65亿元。

当主业承压、行业增速放缓，蹭上“马斯克观念”似乎成了一条捷径。只不外，这条捷径的止境，可能是监管警示函和跌停板。

营业航天的“去伪存真”

2月13日，双良节能开盘跌停，协鑫集成跌超7%，拉普拉斯、亚玛顿等多股跟跌。与此同期，中国卫通微跌0.31%、中国卫星跌2.09%，市值仍保握在千亿以上。

资金的分化信号明晰：有践诺航天业务的企业股价抗跌，纯观念股则濒临估值回撤。Wind数据自大，成交额前20的营业航天主张中，航天发展、航天电子、中国卫星等有本质业务布局的企业占据主流，观念股的成交额大幅萎缩。

这种分化背后，是市集对营业航天行业基本面的再行订价。一位卫星制造领域龙头公司高层向媒体坦言：“面前盈利这块业内是有共鸣的，岂论是进修营业航天企业如故新兴公司，现时盈利压力王人特地大。手艺仍较新，运用场景还没确凿形成营业闭环。”

蓝箭航天等代表性企业，可能需要五年以至更万古辰才气竣事盈利。而袖珍固体火箭及耐烧蚀部件龙头中天火箭方面则默示，本年营业航天领域订单量基本握平，“莫得昭着增长”。

与双良节能、巨力索索具等观念股的暴涨暴跌形成对照的是，确凿的航天产业链企业保握着相对巩固的估值节拍。巨力索具曾依靠营业航天观念从7元/股暴涨至21.42元/股，涨幅达206%，但在浮现“未接纳干系采访、未发表干系言论”后，纠合一字跌停，封单金额超22亿元。

上述高层觉得：“从昨年于今初，监管对于营业航天干系公司派头王人很明确，针对擦边、不干系的观念性公司出台了不少指示和监管行动。”这意味着，市集推崇一定进度超出了监管预期，收紧对蹭热门公司的监管，成为势必聘用。

双良节能的那条公众号推文，一经被删除。但它在10分钟内创造的涨停，以及24小时后到来的跌停，组成了一堂对于信息圆善性的公开课。对于纠合两年亏空的光伏企业而言，0.11%的订单如实不及以改换基本盘，但它足以让市集看清一件事：当风口驾临时，哪些公司是确切在造飞机，哪些仅仅在大地画了一个圈。

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